光大期货邱跃成:黑色系期货后市走势将分化

光大期货邱跃成:黑色系期货后市走势将分化

展会网admin2020-06-13 16:02:1673A+A-

  【光大期货邱跃成:黑色系期货后市走势将分化】光大期货研究所黑色研究总监邱跃成6月3日向中国证券报记者表示,4月以来,黑色系期货大幅反弹主要是受钢材市场需求快速回暖、市场流动性宽松、黑色产业链供应端题材不断等影响。不过,考虑到不同品种的基本面变化,预计未来相关品种将会呈现分化走势。(中证网)

  光大期货研究所黑色研究总监邱跃成6月3日向中国证券报记者表示,4月以来,黑色系期货大幅反弹主要是受钢材市场需求快速回暖、市场流动性宽松、黑色产业链供应端题材不断等影响。不过,考虑到不同品种的基本面变化,预计未来相关品种将会呈现分化走势。

  邱跃成表示,4月以来,黑色系期货大幅反弹主要是受三方面因素影响。其一,我国疫情基本得到控制,复工复产加快推进,4、5月份地产、基建、汽车等钢铁下游行业数据表现均超出预期,钢材市场需求快速回暖。其二,市场流动性宽松。5月地方债发行1.3万亿元,为历史最高。1月-5月发行地方债3.2万亿元,其中新增地方债发行2.7万亿元。其三,铁矿石、焦炭等供应端题材不断,价格大幅上涨。受疫情、雨季以及检修等因素影响,今年澳洲、巴西铁矿石发运处于低位,尤其是巴西一季度粉矿产量只有5960万吨,创2009年二季度以来新低。而5月以来,山东以煤定焦政策出台,江苏徐州、去产能加快,使得焦炭价格也出现一轮快速上涨。

  展望后市,邱跃成表示,分品种来看,钢材方面,6月唐山地区限产加码,如严格执行对铁水产量将有较大影响,加上成本端铁矿表现持续强势,螺纹钢整体向上驱动较强。不过,在5月最后一周,螺纹钢整体去库及表需数据均已出现大幅回落,6月华东、华南雨水天气较多,需求端存隐忧。在产量连创新高、废钢供应增加的情况下,6月份供需存在边际走弱的可能。目前螺纹钢库存同比仍增加344万吨,一旦后期需求出现转弱,库存压力对钢价走势仍有压制。预计6月钢材价格或将先涨后跌。

  铁矿石方面,需求端,钢厂高炉开工率及铁水产量均处于新高水平,日均疏港量维持高位,尽管唐山地区限产政策对钢厂生产或形成一定影响,但铁矿石需求高位短期难以改变。库存方面,5月45港库存累计下降613万吨至1.07亿吨的近四年新低水平,超出市场预期。此外,近期有关监管方面的消息增多。比如,6月1日和中钢协召开视频会议,6月2日大商所发文提示铁矿石交易风险。整体来看,铁矿石价格在大涨后或转入高位震荡。

  焦炭方面,焦化厂第三轮提涨如期落地,目前焦炭利润在150元/吨-250元/吨之间,仍处去库过程。受山东以煤定焦政策影响,焦企限产范围逐步扩大,部分区域进行不定期环保检查,近期滨州、菏泽地区焦企限产率达30%-50%,其他地区部分焦企也有不同程度限产。当地焦企表示,若年底前煤炭指标用完可能面临焖炉,并考虑在未来几个月合理安排限产。港口方面,现货需求不减,贸易商采购积极。据了解,6月2日山东、山西已有焦化厂计划进行第四轮提涨,焦化厂底气较足。预计6月焦炭市场整体仍将震荡向上。

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